ลงทุนในตราสารหนี้กลุ่มเสี่ยง ต้องเข้าใจ

Money2know ลงทุนในตราสารหนี้กลุ่มเสี่ยง ต้องเข้าใจ

ตลาดตราสารหนี้เป็นอีกหนึ่งช่องทางระดมทุนที่สำคัญในการขับเคลื่อนระบบเศรษฐกิจ และเป็นตลาดที่มีการขยายตัวอย่างต่อเนื่อง ในช่วงที่ผ่านมา ก.ล.ต. มีการปรับปรุงกฎเกณฑ์ที่เกี่ยวข้องเพื่อให้เกิดความสมดุลระหว่างการ “ไม่ให้เป็นภาระกับภาคธุรกิจ” และ “ให้ความคุ้มครองผู้ลงทุนในระดับที่เหมาะสม”


ล่าสุด ก.ล.ต. ได้เปิดรับฟังความคิดเห็นการปรับปรุงหลักเกณฑ์ด้านตราสารหนี้อีกครั้ง เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการกำกับดูแลให้เป็นระบบมากขึ้นและลดความเสี่ยงให้กับผู้ลงทุน  เนื่องจากช่วงที่ผ่านมาพบว่าผู้ลงทุนที่เป็นรายบุคคลรวมถึงผู้สูงอายุ ได้ลงทุนในตราสารหนี้ที่เข้าข่ายเป็นตราสารเสี่ยงอยู่จำนวนมาก 

ตราสารหนี้เสี่ยงสูง จูงใจด้วยตัวเลขผลตอบแทน

ตราสารหนี้กลุ่มนี้ส่วนใหญ่ซื้อขายผ่านช่องทางการเสนอขายแบบจำกัดไม่เกิน 10 ราย ซึ่งไม่ได้อยู่ภายใต้กฎเกณฑ์ที่เข้มข้นมากนัก และมักถูกจูงใจด้วยอัตราผลตอบแทนสูง เฉลี่ย 7% ต่อปี เลยทีเดียว ซึ่งนับว่าสูงเมื่อเทียบอัตราดอกเบี้ยเงินฝากธนาคารทั่วไปในยามนี้

ก.ล.ต. เริ่มมีความเป็นห่วงจึงเป็นที่มาในการปรับเกณฑ์ดังกล่าว แต่ในขณะที่กฎเกณฑ์ใหม่ยังอยู่ในกระบวนการรับฟังความเห็นซึ่งใช้เวลาอีกระยะหนึ่ง ก.ล.ต. จึงขอให้ผู้ลงทุนที่ลงทุนในตราสารหนี้มีความระมัดระวัง โดยเฉพาะอย่างยิ่งกลุ่มที่ลงทุนในตราสารหนี้กลุ่มเสี่ยง 

กลุ่มเสี่ยงในที่นี้หมายถึงตราสารที่ไม่มีการจัดอันดับ หรือมีการจัดอันดับ แต่อยู่ “ต่ำกว่าระดับน่าลงทุน” ที่เรียกว่า non-investment grade และลงทุนในช่องทางที่เสนอขายไม่เกิน 10 รายที่กล่าวข้างต้นเพราะจะไม่มีข้อมูลเกี่ยวกับผู้ออกและตราสารมากนัก ไม่เหมือนกับการเสนอขายต่อประชาชนในวงกว้าง 

เสนอขายตราสารหนี้เสี่ยงสูงถึง 54,000 ล้านบาท

สถิติในช่วง ปี 2562 (ม.ค.-ส.ค.) จะพบว่ามีการออกและเสนอขายตราสารหนี้ระยะยาวที่ไม่มีการจัดอันดับ หรือ เรทติ้ง ถึง 54,000 ล้านบาท ซึ่งมูลค่าการออกเติบโต 92% เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และบริษัทที่ออกส่วนใหญ่เกือบ 70% เป็นบริษัทนอกตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งมีข้อมูลฐานะการเงินเพียงงบรายปีเท่านั้น ยิ่งทำให้ผู้ลงทุนมีข้อจำกัดมากขึ้นไปอีก เพราะอย่าลืมว่าฐานะการเงินของบริษัทเหล่านี้อาจเปลี่ยนแปลงไปมาก แต่จะไม่มีการประเมินความเสี่ยงด้านเครดิตตลอดช่วงอายุตราสารจากสถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือ 

ความเสี่ยงของผู้ออกตราสารหนี้

นอกจากนี้ จากการติดตามฐานะของผู้ออกตราสาร พบว่าครึ่งหนึ่งของบริษัทที่ออกตราสารกลุ่มนี้มีฐานะทางการเงินที่ลดลง และมูลค่ากว่าครึ่งออกโดยบริษัทอสังหาริมทรัพย์ และในกรณีที่มีการค้ำประกัน ก็มักเป็นกรรมการหรือผู้บริหารเป็นผู้ค้ำประกัน หรือมีหลักประกันเป็นที่ดิน อาคาร ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีสภาพคล่องและมีข้อจำกัดด้านการประเมินราคา ดังนั้น ถ้าผู้ออกผิดนัดชำระหนี้ การได้รับเงินคืนอาจขึ้นกับความสามารถในการชำระหนี้ของผู้ค้ำประกัน หรือการบังคับหลักประกันที่ไม่มีสภาพคล่องดังกล่าว

ก.ล.ต. มีจุดมุ่งหมายที่จะส่งเสริมและพัฒนาตลาดตราสารหนี้ เพราะเป็นเสาหลักของระบบเศรษฐกิจของประเทศ แนวคิดการปรับเกณฑ์ที่กล่าวข้างต้นจึงต้องการปรับให้เกิดความสมดุล โดยคำนึงถึงผลกระทบอย่างรอบด้านทั้งฝั่งผู้ระดมทุนและผู้ลงทุน โดยผู้มีส่วนได้เสียทุกภาคส่วนสามารถร่วมให้ความเห็นต่อ ก.ล.ต. ได้ 

ก.ล.ต. ขอให้ผู้ลงทุนในตราสารหนี้ศึกษาข้อมูลให้เข้าใจถึงความเสี่ยงและผลตอบแทน ใช้ความระมัดระวังในการตัดสินใจ และที่สำคัญอย่าลืมจัดสรรการลงทุนให้เหมาะสมกับความเสี่ยงที่แต่ละคนสามารถรับได้

นางสาวจอมขวัญ คงสกุล, CFA CAIA ผู้ช่วยเลขาธิการ ก.ล.ต. 

ข่าวอื่นที่เกี่ยวข้อง : IVL ชูเรทติ้งหุ้นกู้ด้อยสิทธิที่มีลักษณะคล้ายทุนของบริษัทระดับ A จ่ายดอกเบี้ย 5% ช่วง 5 ปีแรก

ก.ล.ต. เปิดเผย OKEx Thailand ยังไม่ได้เป็นผู้ประกอบธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลที่ได้รับอนุญาต

นเรศ เหล่าพรรณราย BTFIN1https://www.blockdit.com/users/5b1c11b547c79862c9a3d6b3
บรรณาธิการการเงิน Business Today ,15 ปี ในวงการสื่อด้านเศรษฐกิจ ประสบการณ์ปั้นฟินเทคสตาร์ทอัพด้าน Wealth Management ชื่นชอบใน Blockchain และ Digital Money
Advertisement

ชลบุรีปิด”เมืองพัทยา-ชายหาด-โรงแรม” พร้อมประกาศเคอร์ฟิว 5 ทุ่มถึงตีห้า

จังหวัดชลบุรีสั่งปิดเมืองพัทยา เคอร์ฟิว ปิดโรงแรม และสถานประกอบการที่มีลักษณะคล้ายโรงแรม พร้อมวางมาตรการรองรับไม่ให้ลูกจ้างเคลื่อนย้ายไปต่างจังหวัด และตั้งทีมเฉพาะกิจตรวจผู้ไม่ปฏิบัติตามคำสั่ง การประชุมคณะกรรมการควบคุมโรคติดต่อจังหวัดชลบุรี โดยมีนายภัครธรณ์ เทียนไชย ผู้ว่าราชการจังหวัดชลบุรี เป็นประธาน ได้มีมติออกมาตรการป้องกันการแพร่ระบาดของโรคติดเชื้อไวรัสโคโรนา 2019 มติที่ประชุมคณะกรรมการโรคติดต่อ จังหวัดชลบุรี ให้ดำเนินการดังนี้ 1 ให้อำเภอตั้งชุดเฉพาะกิจ ออกตรวจตราผู้ฝ่าฝืนคำสั่งคณะกรรมการในพื้นที่ 2 สั่งปิดโรงแรม และ สถานประกอบการในลักษณะเดียวกัน มีเงื่อนไขให้โรงแรมนั้นๆ ออกมาตรการดูแลลูกจ้างต่อ ไม่ให้ลูกจ้างออกจากจังหวัดชลบุรี (ส่วนโรงแรมที่ยังมีแขกอยู่ ต้องแจ้งท้องที่ภายใน 3...

Inside Business Today : ตอน สังคมไทย สังคมดี มีน้ำใจ

ในสถานการณ์การแพร่ระบาดของเชื้อไวรัสโควิด-19 ที่ยังไม่มีทีท่าที่จะสิ้นสุดลงในเร็ววันหากประชาชนทุกคนไม่ช่วยกันปฏิบัติตัวในการป้องกันการแพร่ระบาด ไม่ว่าจะเป็นมาตรการรักษาระยะห่างทางสังคม (Social Distancing) หรือ การกักตัวเอง (Self Quarantine) ตามคำนิยามที่ว่า "อยู่บ้าน หยุดเชื้อ เพื่อชาติ” เพื่อไม่ให้เพิ่มภาระให้กับสังคมและบุคลากรทางการแพทย์ที่เป็นนักรบด้านหน้าในการดูแลรักษาในสงครามการแพร่ระบาดในครั้งนี้ แม้กระนั้นบนความเหนื่อยยากของบุคลากรทางการแพทย์และทุกคนที่เกี่ยวข้องในการช่วยเหลือดูแลประชาชนในการแพร่ระบาดของเชื้อไวรัสโควิด-19 ยังมีอีกมุมหนึ่งทางสังคมที่ขอเป็นส่วนหนึ่งในการช่วยเหลือเป็นหน่วยสนับสนุนให้กับบุคลากรทางการแพทย์อีกทางหนึ่ง วันนี้ Business Today ได้มีโอกาสพูดคุยกับเจ้าของกิจการต่างๆที่มีน้ำใจในการช่วยดูแลบุคลากรทางการแพทย์และผู้ที่เกี่ยวข้องเพื่อให้พวกเขาเหล่านั้นมีแรงปกป้องประชาชนในสถานการณ์การแพร่ระบาดของเชื้อไวรัสโควิด-19 ด้วยแนวคิดที่มีจิตอาสาสำนึกช่วยเหลือสังคม และแบ่งปันเยียวยาให้สังคมก้าวผ่านสถานการณ์วิกฤติไปได้   สุนทร แพงไพรี เจ้าของร้านก๋วยเตี๋ยวเป็ด-ก๋วยเตี๋ยวไก่ ส.สุนทร โคราช...

บัณฑูร ล่ำซำ ลาออกจากเป็นประธานกรรมการ ธนาคารกสิกรไทย

บัณฑูร ล่ำซำ ได้ขอลาออกจากตำแหน่งกรรมการและประธานกรรมการ ธนาคารกสิกรไทย ต่อคณะกรรมการธนาคาร มีผลตั้งแต่วันที่ 3 เมษายน 2563 เป็นต้นไป

ดีอีเอส ปล่อยแอปฯ Card2U เช็คข่าวสาร COVID-19 จากภาครัฐ

กระทรวงดิจิทัลเพื่อเศรษฐกิจและสังคม พัฒนาThaiFightCOVID ปล่อยแอปพลิเคชัน Card2U ผ่านมือถือ เช็คข่าวสารจากรัฐ ดูพื้นที่ผู้ติดเชื้อ ดูโรงพยาบาลที่รับตรวจโควิด ล้ำด้วยบัตรดิจิทัลประจำตัว สำหรับรับข่าวสารและบริการจากภาครัฐ ดาวน์โหลดฟรี -ดีอีเอส จับมือ หัวเว่ย มอบ AI ช่วยแพทย์รามาวินิจฉัยโควิด-19 รู้ผลใน 25...

ใช้ฟรี 90 วัน Salesforce Care แพลตฟอร์มสื่อสารธุรกิจแบบเรียลไทม์

Salesforce (เซลล์ฟอร์ซ) สนับสนุนภาคธุรกิจก้าวฝ่าวิกฤตจากการแพร่ระบาดของไวรัส COVID-19 โดยเปิดให้บริการแพลตฟอร์ม Salesforce Care สำหรับธุรกิจในทุกอุตสาหกรรมจะมีช่องทางในการติดต่อสื่อสาร และเข้าถึงลูกค้า หรือผู้มีส่วนเกี่ยวข้องต่อธุรกิจได้อย่างมีประสิทธิภาพโดยใช้เทคโนโลยี และบริการของเซลส์ฟอร์ซแบบไม่มีค่าใช้จ่าย หลังเปิดให้บริการแพลตฟอร์ม Salesforce Care ช่วยเหลือหน่วยงานและองค์กรทางการแพทย์เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา เพื่ออำนวยความสะดวกให้แพทย์และพยาบาลสามารถบริหารและจัดการจำนวนผู้ป่วยจากไวรัส COVID-19 ที่มีจำนวนเพิ่มมากขึ้นอย่างต่อเนื่อง  Salesforce ได้ขยายการบริการของแพลตฟอร์ม Salesforce Care สำหรับธุรกิจองค์กร เพื่อธุรกิจจะสามารถสื่อสารแบบเรียลไทม์กับกลุ่มลูกค้า พนักงาน พาร์ทเนอร์ทางธุรกิจ...

อยู่บ้านก็เรียนได้ ผ่านคอร์สออนไลน์ Girls4Tech

มาสเตอร์การ์ดได้จัดตั้งโครงการทางการศึกษาที่มีชื่อว่า Girls4Tech™ ขึ้น เพื่อส่งเสริมความรู้และทักษะในด้านสาขาวิชา STEM หรือสาขาวิชาที่เกี่ยวกับวิทยาศาสตร์ เทคโนโลยี วิศวกรรมศาสตร์ และคณิตศาสตร์ ให้กับเด็กนักเรียนหญิงทั่วโลก และได้ขยายโครงการดังกล่าวผ่านคอร์สเรียนออนไลน์และสื่อการเรียนการสอนต่าง ๆ เพื่อช่วยให้ผู้ปกครองและครูผู้สอนสามารถมีส่วนร่วมและสร้างแรงบันดาลใจให้กับเด็ก ๆ ในช่วงอายุ 8-12 ปีได้มากยิ่งขึ้น

ติดตามข่าวสารอัพเดททันใจจาก Businesstoday ได้โดยกรอกอีเมลด้านล่าง

- Advertisment -