​“ทองคำ” สินทรัพย์ที่มีค่าในช่วงเศรษฐกิจขาลง?

Cover Story ​“ทองคำ” สินทรัพย์ที่มีค่าในช่วงเศรษฐกิจขาลง?

ในสถานการณ์ปัจจุบันที่เหตุการณ์ความวุ่นวายต่าง ๆ ในโลกเกิดขึ้นมากมายและไม่มีทีท่าว่าจะสิ้นสุด เช่น สงครามการค้าที่ขยายวงกว้างมากขึ้น ความตึงเครียดในตะวันออกกลาง การประท้วงในฮ่องกง หรือการแยกตัวของสหราชอาณาจักรออกจากสหภาพยุโรป (Brexit) ที่ยังไม่ได้ข้อสรุป เหตุการณ์เหล่านี้ล้วนส่งผลลบต่อบรรยากาศความเชื่อมั่นของเศรษฐกิจโลก ทำให้นักลงทุนเพิ่มความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย (safe haven assets) ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่มีมูลค่าไม่ลดลงมากนักในยามวิกฤต

หนึ่งในนั้นคือ ทองคำ ที่ราคาปรับสูงขึ้นทำ new high ในรอบกว่า 6 ปี โดยราคาในปัจจุบันปรับตัวสูงทะลุ 1,500 เหรียญสหรัฐต่อออนซ์จากระดับต่ำกว่า 1,300 เหรียญสหรัฐต่อออนซ์ในเดือนพฤษภาคม บางขุนพรหมชวนคิดในวันนี้จึงอยากชวนท่านผู้อ่านมารู้จักสินทรัพย์นี้

ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดกระแสเงินสดในช่วงที่ถือสินทรัพย์ ต่างจากหุ้นหรือตราสารหนี้ ขณะเดียวกันทองคำก็เป็นโลหะมีค่าที่นิยมใช้ในภาคอุตสาหกรรมจึงถูกจำแนกเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ โดยเราสามารถแบ่งความต้องการทองคำตามวัตถุประสงค์ได้ 4 ประเภท คือ

(1) เพื่อใช้ในภาคอุตสาหกรรม ทั้งในวงการอิเล็กทรอนิกส์ การสื่อสารและโทรคมนาคม รวมถึงการแพทย์ อาทิ การใช้ตาข่ายทองคำสำหรับป้องกันการรบกวนจากคลื่นแม่เหล็กไฟฟ้าในระบบการสื่อสารการบินพาณิชย์ การใช้ทองคำในแผงวงจรอิเล็กทรอนิกส์เพื่อช่วยให้กระแสไฟฟ้าเดินได้สะดวก และการใช้ทองคำในด้านทันตกรรม

(2) เพื่อหนุนหลังการออกใช้ธนบัตรและเหรียญกษาปณ์ในประเทศและเป็นสินทรัพย์ในทุนสำรองระหว่างประเทศของธนาคารกลาง

(3) เพื่อการลงทุนและการออม และ (4) เพื่อใช้เป็นเครื่องประดับซึ่งมีสัดส่วนมากที่สุดกว่าร้อยละ 50 จากข้อมูล World Gold Council โดยมีจีนและอินเดียเป็นผู้บริโภคหลัก ตามความนิยมให้ทองคำในเทศกาลและโอกาสมงคลต่าง ๆ

แล้วทองคำพิเศษกว่าสินทรัพย์อื่นอย่างไร? ทองคำเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่ราคาวิ่งสวนทางกับทิศทางเศรษฐกิจ กล่าวคือ เมื่อเศรษฐกิจมีแนวโน้มเติบโตชะลอลง ราคาทองคำกลับจะมีทิศทางเพิ่มขึ้น เนื่องจากทองคำเป็นสินทรัพย์ที่รักษามูลค่า และไม่เสื่อมสภาพ

นักลงทุนจึงมองทองคำเสมือนเป็นหลักประกันในช่วงที่สินทรัพย์อื่นเผชิญความเสี่ยงสูงหรือมีแนวโน้มด้อยค่าลงในช่วงเศรษฐกิจขาลงไม่ว่าจะเป็น หุ้น พันธบัตร เงินตราต่างประเทศ หรืออสังหาริมทรัพย์ ด้วยเหตุนี้เมื่อเศรษฐกิจเริ่มส่อเค้าว่าจะชะลอตัวลง ราคาทองคำย่อมมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นตามความต้องการของนักลงทุนที่อยากหาความปลอดภัยจากความผันผวนของสินทรัพย์อื่น ในทางกลับกัน หากเศรษฐกิจขยายตัวดีต่อเนื่อง ราคาของสินทรัพย์อื่นก็มีแนวโน้มว่าจะเพิ่มสูงขึ้นในอนาคต เป็นที่แน่นอนว่านักลงทุนย่อมต้องการผลตอบแทนที่สูงกว่า

ดังนั้นเงินลงทุนย่อมจะไหลกลับไปสู่สินทรัพย์อื่น เพราะแม้ทองคำจะมีมูลค่าที่มั่นคง แต่ก็ไม่ได้สร้างกระแสเงินสดให้นักลงทุนเฉกเช่นหุ้นที่มีการจ่ายปันผลบ้างและสามารถขายเก็งกำไรได้ในช่วงที่ภาวะตลาดหุ้นร้อนแรง หรือเงินฝากและพันธบัตรที่จ่ายดอกเบี้ยออกมาบ้าง ความต้องการถือทองคำที่ลดลงนี้เองจึงทำให้ราคาทองคำลดลงในช่วงที่เศรษฐกิจดี

หากมองย้อนไปดูวิกฤตเศรษฐกิจที่ผ่านมาชี้ให้เห็นว่าทองคำเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่ดี เช่น ในวิกฤตแฮมเบอร์เกอร์ที่เกิดในปี 2551 ทองคำเป็นสินทรัพย์เดียวราคาสูงขึ้นร้อยละ 4 ในปีนั้นหรือเพิ่มขึ้นร้อยละ 18 หากนับตั้งแต่เริ่มเกิดปัญหาสินเชื่อซับไพรม์ในปี 2550 อีกตัวอย่างหนึ่ง คือ ในช่วงที่เกิดวิกฤตหนี้สาธารณะในยุโรปปี 2552-2554 ที่หลายประเทศในยุโรปไม่สามารถชำระหนี้ได้จนนำไปสู่การขอรับความช่วยเหลือทางการเงินจากกองทุนรักษาเสถียรภาพยุโรป (EFSF) ราคาทองคำปรับเพิ่มขึ้นร้อยละ 52 นับตั้งแต่สิ้นปี 2552

ในสภาวะที่โลกยังเผชิญกับเหตุการณ์ต่าง ๆ ที่สร้างความผันผวนต่อตลาดการเงินและทำให้เศรษฐกิจชะลอตัวจนอาจนำไปสู่ภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจยังคงเป็นเรื่องที่ไม่แน่นอนและคาดเดาได้ยาก สินทรัพย์ที่ราคาเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามกับภาวะเศรษฐกิจถือเป็นหนึ่งตัวเลือกที่น่าสนใจ และทองคำก็เป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่ตอบโจทย์นี้ อย่างไรก็ดี ก่อนที่จะตัดสินใจลงทุนในสินทรัพย์ใด ท่านผู้อ่านควรทำความเข้าใจธรรมชาติของสินทรัพย์นั้นและพร้อมรับความเสี่ยงและความผันผวนด้านราคาได้ โดยเฉพาะในช่วงที่เศรษฐกิจขาลง

จากบทความ “​ทองคำ” สินทรัพย์ที่มีค่าในช่วงเศรษฐกิจขาลง?” โดย นางสาวธนันธร มหาพรประจักษ์
ฝ่ายนโยบายการเงิน ธนาคารแห่งประเทศไทย(ธปท.)

Business Todayhttp://businesstoday.co
Supporting Thailand's business communities./ FB Page: Business Today Thai/ Social: Business Today Thai (สำหรับ Twitter, YouTube, Telegram)/ LINE: @Business today/ เว็บที่เกี่ยวข้อง: Thailand Today: www.thailandtoday.co/ FB: Thailantoday.co (English)/ Thailand Today News: www.thailandtoday.news/ FB: Thailandtoday.news (Mandarin Chinese)
Advertisement

ไวรัสโคโรนาลามยุโรป ขณะพบผู้ติดเชื้อเพิ่มหลายประเทศ

รายงานจากทางการหลายประเทศพบมีผู้ติดเชื้อไวรัสโคโรนาเพิ่มขึ้น ขณะที่เชื้อได้แพร่ระบาดเข้ายุโรปแล้ว พบรายแรกในฝรั่งเศส แม้ทางการจีนจะประกาศมาตรการฉุกเฉินสะกัดการแพร่ระบาด ทางการฝรั่งเศสยืนยันการตรวจพบผู้ติดเชื้อไวรัสโคโรนาสายพันธุ์ใหม่ 3 ราย ซึ่งนับเป็นการยืนยันผู้ติดเชื้อรายแรกในยุโรป และทางการออสเตรเลียก็ได้ยืนยันการตรวจพบผู้ติดเชื้อรายแรกด้วยเช่นกัน คณะกรรมการสุขภาพแห่งชาติของจีน (NHC) รายงานล่าสุดว่า จำนวนผู้ป่วยโรคปอดอักเสบทั้งหมดที่เกิดจากการติดเชื้อไวรัสโคโรนาสายพันธุ์ใหม่จนถึงเมื่อวานนี้นั้น ได้เพิ่มขึ้นเป็น 1,287 รายแล้ว ซึ่งรวมถึงผู้ที่มีอาการอยู่ในขั้นวิกฤต...

สุวรรณภูมิ เปิดศูนย์ช่วยเหลือผู้โดยสารจีนตกค้าง หลังไชน่า เซาเทิร์น แอร์ไลน์ ระงับบิน

ท่าอากาศยานสุวรรณภูมิเปิดศูนย์อำนวยความสะดวกเพื่อรองรับผู้โดยสารตกค้างจากกรณีสาธารณรัฐประชาชนจีนประกาศปิดเมืองอู่ฮั่นเนื่องจากพบการระบาดของโรคปอดอักเสบจากเชื้อไวรัสโคโรนา สายพันธุ์ใหม่ 2019 นาวาอากาศโท สุธีรวัฒน์ สุวรรณวัฒน์ ผู้อำนวยการท่าอากาศยานสุวรรณภูมิ บริษัท ท่าอากาศยานไทย จำกัด (มหาชน) (ทอท.) เปิดเผยว่า...

TPI: จากปิโตรเคมีสู่ปากท้องประชาชน

ประวัติศาสตร์อีกหน้ากำลังจะเกิดขึ้นอีกครั้ง เมื่อประชัย ขว้างธงชัดเจนแล้วว่า กลุ่ม TPI นอกจากจะเป็นผู้นำด้านปิโครเคมี วัสดุภัณฑ์ การก่อสร้าง จะต้องก้าวล้ำต่อไปในด้าน “ความเป็นอยู่ที่ดีของมนุษย์”

5 เคล็ดลับ ทำงานกับนักรีวิวสายเทคฯ สร้างแบรนด์ให้สำเร็จ

รีวิวสินค้าถือเป็นสิ่งสำคัญ เนื่องจากผู้บริโภคยุคนี้มีนิสัยชอบแสวงหาอ่านรีวิวการใช้งานจริงของผู้อื่นก่อนตัดสินใจควักเงินซื้อสินค้าใด ๆ และสื่อโซเชียลก็เป็นแหล่งรวมรีวิวผลิตภัณฑ์ที่ใหญ่ที่สุดในโลกนี้ก็ว่าได้ นักรีวิวมักแข่งขันกันเพื่อที่จะได้รีวิวสินค้าใหม่ ๆ ก่อนใครเพื่อสร้างยอดผู้อ่าน ด้วยเหตุนี้ เว็บไซต์เทคโนโลยีต่าง ๆ จึงยินดีที่จะเขียนหรือถ่ายทำรีวิวให้ฟรี ทุกครั้งที่แบรนด์ดัง ๆ กำลังจะเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ ส่วนแบรนด์ที่ไม่ค่อยใหญ่นักอาจจะต้องใช้วิธีจ่ายเงินเพื่อให้ได้รับการรีวิว เว้นแต่ว่าผลิตภัณฑ์ดังกล่าวจะเป็นที่สนใจและควรค่าต่อการรีวิวในตัวของมันเองอยู่แล้ว

เราจะได้ใช้ 5G กันไหม ในปี 2563

  https://www.youtube.com/watch?v=n6qRiZDDpPo&list=PLtJuPzTWLc5O2XfsdQL118M1kTD2ztiwd&index=3   รายการ Tech Today (มองโลกเทคโนโลยีใกล้ตัวไปกับคู่หูไอที) ดำเนินรายการโดย : นพฤทธิ์  กมลสุวรรณ และ ทรงกลด แซ่โง้ว / ผู้สื่อข่าวไอที Business Today คนไทยจะได้ใช้ 5G กันในปี 2563 ใช่ไหม? เป็นคำถามที่หลายคนรอลุ้น ล่าสุด กสทช. เตรียมประมูล 5G ในวันที่...

สร้าง “พอร์ตสีเขียว” …ลดฝุ่นร้าย คลายโลกร้อน

คอลัมน์ "Money Fin" ฝุ่น PM 2.5 ปกคลุมน่านฟ้าเมืองไทยถึงขั้นกระทบกับสุขภาพเป็นปัญหาหนักที่ประชาชนต้องดูแลสุขภาพด้วยตัวเอง และไม่เป็นส่วนหนึ่งที่ซ้ำเติมปัญหาให้หนักขึ้น ปัญหาฝุ่นโยงใยต่อเนื่องไปถึงสภาวะแวดล้อมของโลกที่เปลี่ยนแปลงไป ตามการเร่งพัฒนาตัวเลขทางเศรษฐกิจให้เติบโต จนสิ่งแวดล้อมได้รับผลกระทบมาเนิ่นนาน นับแต่เกิดภาวะโลกร้อน ก็เริ่มมีการพูดถึงการทำธุรกิจที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม ตั้งแต่ระดับโลก ประเทศ ท้องถิ่น แม้กระทั่งในโลกของการลงทุน ก็มีการคำนึงถึงการลงทุนในบริษัทที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม สังคม และมีธรรมาภิบาล หรือย่อเป็นภาษาฝรั่งว่า ESG นั่นคือเป็นการลงทุนที่นอกเหนือไปจากการดูแค่ตัวเลข “ผลกำไร” บรรทัดสุดท้าย นักลงทุนต้องคำนึงว่าบริษัทที่ตัวเองกำลังลงทุนอยู่นั้น ผลิตสินค้า ใช้วัตถุดิบกระทบสิ่งแวดล้อมหรือไม่...

ติดตามข่าวสารอัพเดททันใจจาก Businesstoday ได้โดยกรอกอีเมลด้านล่าง

- Advertisment -
รับข่าวสารจาก Business Today

ไม่พลาดข่าวสารแวดวงธุรกิจ เราอัพเดตข่าว บทความ และเรื่องน่าสนใจ สดใหม่ทุกวัน คุณสามารถรับข่าวสารจากเราได้ง่ายๆ โดยกรอก

ชื่อ นามสกุล และอีเมล

ได้เลยครับ